Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κρατά ανοιχτή την πόρτα για νέα αύξηση επιτοκίων, αν ο πληθωρισμός ξαναπάρει ύψος. Ο Γιάννης Στουρνάρας τόνισε ότι οι αποφάσεις δεν πρέπει να ληφθούν βιαστικά, αλλά με βάση τα νεότερα στοιχεία για τις τιμές, την ενέργεια και την ανάπτυξη. Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ βλέπει ακόμη αντοχές στην οικονομία της Ευρωζώνης, παρά τις πιέσεις από το ενεργειακό κόστος. Μέχρι τώρα, όπως ανέφερε, δεν έχουν φανεί έντονες δευτερογενείς πιέσεις μέσω των μισθών, κάτι που λειτουργεί καθησυχαστικά για τη Φρανκφούρτη. Πρόσθεσε όμως ότι αυτή η εικόνα δεν προσφέρει εγγυήσεις για τη συνέχεια. Η ΕΚΤ, είπε, πρέπει να παραμείνει προσεκτική απέναντι σε νέα σοκ στην προσφορά και σε ισχυρή ζήτηση που κρατά την οικονομική δραστηριότητα σε υψηλά επίπεδα.
Ο Στουρνάρας άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων τον Οκτώβριο, αν τα στοιχεία του Σεπτεμβρίου δείξουν νέα έξαρση του πληθωρισμού. Το ίδιο θα ισχύσει, σύμφωνα με την εκτίμησή του, αν οι τιμές της ενέργειας κινηθούν αρκετά ανοδικά και οδηγήσουν την Ευρωζώνη σε δυσμενέστερη πορεία. Αντίθετα, αν τα δεδομένα δεν δώσουν καθαρό σήμα, η ΕΚΤ μπορεί να περιμένει τον επόμενο κύκλο προβλέψεων πριν αποφασίσει. Οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν ήδη αυξήσει το κόστος δανεισμού δύο φορές μετά την πρόσφατη γεωπολιτική ένταση, με στόχο να επαναφέρουν τον πληθωρισμό προς το 2%. Σήμερα ο δείκτης παραμένει πάνω από το 3%, γεγονός που τροφοδοτεί τη συζήτηση για επιπλέον μέτρα. Στις αγορές κυριαρχεί η εκτίμηση ότι το επιτόκιο καταθέσεων μπορεί να αυξηθεί κατά 25 μονάδες βάσης, ενώ αρκετοί επενδυτές βλέπουν και νέες κινήσεις αργότερα.
Η μεγάλη αβεβαιότητα αφορά το πόση σύσφιξη μπορεί να αντέξει η οικονομία χωρίς να χαθεί ο ρυθμός ανάπτυξης. Ο Στουρνάρας σημείωσε ότι μια σαφής επιβράδυνση της δραστηριότητας ή σημάδια κόπωσης στην Ευρωζώνη θα αποτελούσαν λόγο για παύση στις αυξήσεις. Παράλληλα, μια αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να ρίξει γρήγορα τις τιμές της ενέργειας και να μειώσει την πίεση στην ΕΚΤ. Η Κριστίν Λαγκάρντ έχει επίσης επισημάνει ότι η άνοδος σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο δεν οδηγεί αυτόματα σε υψηλότερα επιτόκια. Ο Στουρνάρας αναφέρθηκε και στην πρόσφατη κίνηση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, λέγοντας ότι ενισχύει την αξιοπιστία της νομισματικής πολιτικής διεθνώς και βοηθά εμμέσως και την Ευρώπη.