Κάντε TO BHMA προτιμώμενη πηγή
Η εκκωφαντική παραίτηση του διευθύνοντος συμβούλου της Nvidia, Τζένσεν Χουάνγκ, έστειλε ωστικά κύματα σε ολόκληρη την παγκόσμια βιομηχανία τεχνολογίας. Την ώρα που οι ανταγωνιστές κατασκευαστές μικροτσίπ σπεύδουν να εκμεταλλευτούν το κλίμα αβεβαιότητας, η αγορά αναρωτιέται αν η πτώση ενός εκ των μεγαλύτερων υποστηρικτών της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) θα φρενάρει τον ενθουσιασμό γύρω από την τεχνολογία που αλλάζει τον σύγχρονο πολιτισμό.
Ο Χουάνγκ, ο οποίος αποχώρησε την Πέμπτη, μετά από δημοσιεύματα για εξωσυζυγικές σχέσεις – συμπεριλαμβανομένης μιας σχέσης με ύποπτη για κατασκοπεία υπέρ της Κίνας -, αποτελούσε το δημόσιο πρόσωπο μιας εταιρείας που κυριαρχεί απόλυτα στην αγορά των ημιαγωγών για την εκπαίδευση μοντέλων AI. Μόλις τον περασμένο Μάρτιο, ο ίδιος προέβλεπε ότι η Nvidia θα βρεθεί αντιμέτωπη με ανεκτέλεστες παραγγελίες, ύψους 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων έως το τέλος του έτους, διπλασιάζοντας την εκτίμησή του σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα.
Αποτελώντας τον ακρογωνιαίο λίθο της έκρηξης του AI, η Nvidia εναλλάσσεται με την Apple στην κορυφή των πολυτιμότερων εταιρειών της Wall Street, έχοντας παράλληλα επενδύσει δισεκατομμύρια σε άλλες εταιρείες του κλάδου.
Οι ανταγωνιστές τρίβουν τα χέρια τους
Οι μετοχές ορισμένων εκ των μεγαλύτερων αντιπάλων της Nvidia, όπως οι Broadcom, Intel και AMD (Advanced Micro Devices), κατέγραψαν άνοδο μετά την αποχώρηση Χουάνγκ, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν ότι οι πελάτες θα αναζητήσουν εναλλακτικούς προμηθευτές. Σύμφωνα με τους αναλυτές, αυτή η εξέλιξη ίσως αποδειχθεί ευεργετική για την αγορά.
«Αυτό θα μπορούσε να μετατρέψει ό,τι ήταν ουσιαστικά μονοπώλιο, ξανά σε μια πραγματική κούρσα, καθώς οι ανταγωνιστές σπεύδουν να καλύψουν την αυξανόμενη ζήτηση», δήλωσε ο Μπρετ Γκρίνσταϊν, επικεφαλής AI στη διεθνή εταιρεία συμβούλων West Monroe. «Η Nvidia δε δημιούργησε αυτή τη ζήτηση και μια μετατόπιση σε αυτό το κομμάτι της αγοράς, θα μπορούσε να διαφοροποιήσει την εφοδιαστική αλυσίδα, να δώσει περισσότερες επιλογές στους πελάτες και να ενισχύσει ευρύτερα τον κλάδο τα επόμενα χρόνια».
Η Nvidia απέκτησε από νωρίς προβάδισμα, προσαρμόζοντας τις μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPU), που αρχικά προορίζονταν για βιντεοπαιχνίδια, στην εκπαίδευση ισχυρών συστημάτων AI. Καθώς οι τεχνολογικοί κολοσσοί (Google, Amazon, Microsoft) επιδίδονταν σε αγώνα δρόμου για την απόκτηση τέτοιων chips, η Nvidia διατηρούσε σταθερά το πάνω χέρι: όποτε ένας ανταγωνιστής παρουσίαζε κάτι ισάξιο, εκείνη λάνσαρε το αμέσως επόμενο, ισχυρότερο μοντέλο.
«Κανείς δεν κάθεται με σταυρωμένα χέρια», σημείωσε ο Τζέι Άλντεμπερτ, επικεφαλής ανάπτυξης της International Services Inc. Από την πλευρά του, ο καθηγητής χρηματοοικονομικών στο Πανεπιστήμιο Carnegie Mellon, Τσέστερ Σπατ, εκτίμησε ότι τα κέρδη των ανταγωνιστών θα είναι μικρότερα από τις απώλειες της Nvidia, ωστόσο οι αγοραστές θα γίνουν πλέον «πολύ πιο διστακτικοί στο να συγκεντρώνουν τις παραγγελίες τους σε έναν μόνο προμηθευτή».
Γεωπολιτικές πιέσεις – Το «παράθυρο» για την Κίνα
Το σκάνδαλο αναμένεται να ωθήσει τους αμερικανούς αξιωματούχους στην επιβολή αυστηρότερων ελέγχων στις εξαγωγές αμερικανικών μικροτσίπ, κάτι που θα μπορούσε να λειτουργήσει ως δώρο για την κινεζική Huawei.
Η Λίζι Κ. Λι, ερευνήτρια στο Κέντρο Ανάλυσης Κίνας του Asia Society Policy Institute, εκτιμά ότι οι κινεζικές εταιρείες AI ενδέχεται να επιταχύνουν τις προσπάθειες εξασφάλισης υπολογιστικής ισχύος στο εξωτερικό, πριν αυστηροποιηθούν οι περιορισμοί. «Οι κινέζοι κατασκευαστές chips έχουν ήδη σημειώσει Ράλι, λόγω των προβλημάτων της Nvidia, αλλά οι προγραμματιστές AI της Κίνας εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το οικοσύστημά της», τόνισε. «Αυτό μπορεί να αποδειχθεί ταυτόχρονα ευκαιρία και πονοκέφαλος για το Πεκίνο».
Η απώλεια του «αρχιερέα» της Τεχνητής Νοημοσύνης
Αν και ο Χουάνγκ δεν ήταν το μοναδικό πρόσωπο της AI – μαζί με τους Σαμ Άλτμαν (OpenAI), Ντέμη Χασάμπη (Google) και τον νομπελίστα Τζέφρι Χίντον -, υπήρξε αναμφίβολα ένας από τους πιο επιδραστικούς. Με αίγλη διασημότητας και έχοντας την αμέριστη στήριξη και πρόσβαση στον Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ, πίεζε σταθερά για χαλαρό ρυθμιστικό πλαίσιο γύρω από την Τεχνητή Νοημοσύνη.
«Η παραίτηση του Τζένσεν Χουάνγκ αποτελεί ορόσημο για τη Nvidia, η οποία καλείται τώρα να αποδείξει ότι μπορεί να διατηρήσει την κυριαρχία της, χωρίς τον ηγέτη που την έχτισε», δήλωσε η Άσα Χίκεν, ανώτερη αναλύτρια της eMarketer. Η Λίζι Λι πρόσθεσε ότι ο Χουάνγκ λειτουργούσε ως κορυφαίος στρατηγικός νους, διαπραγματευτής και πολιτικός μεσολαβητής με ανοιχτούς διαύλους τόσο στην Ουάσινγκτον όσο και στο Πεκίνο, σε μια κρίσιμη συγκυρία όπου οι αγορές ήδη αμφισβητούν τη βιωσιμότητα των υπέρογκων δαπανών για την AI.
Στο μικροσκόπιο η «κυκλική χρηματοδότηση» και τα IPO
Οι στενές σχέσεις του Χουάνγκ μεταφράστηκαν σε δεκάδες επενδύσεις της Nvidia σε εταιρείες που αγοράζουν τα δικά της προϊόντα. Η Κολέτ Κρες, οικονομική διευθύντρια (CFO) που ανέλαβε καθήκοντα προσωρινής CEO, υπήρξε βασικός μοχλός αυτής της στρατηγικής, η οποία πλέον μπαίνει στο μικροσκόπιο των επενδυτών.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα η CoreWeave – εταιρεία που αγοράζει chips της Nvidia και τα ενοικιάζει μέσω cloud, στην οποία η Nvidia κατέχει μερίδιο σχεδόν 13% -, η μετοχή της οποίας έκλεισε με πτώση σχεδόν 7% την Πέμπτη. Σύμφωνα με τον Άλντεμπερτ, τα στελέχη του τεχνολογικού κλάδου πέρασαν τη μέρα σε αλλεπάλληλες συσκέψεις, αναζητώντας «εφεδρικό σχέδιο» χρηματοδότησης και χαρακτηρίζοντας την πρακτική της κυκλικής χρηματοδότησης «αιμομικτική».
Παράλληλα, οι αναλυτές παρακολουθούν με κομμένη την ανάσα τις επιπτώσεις της κρίσης στις επικείμενες εισαγωγές εταιρειών AI στο χρηματιστήριο, όπως η δημόσια εγγραφή (IPO) της Anthropic, η αποτίμηση της οποίας αγγίζει τα 1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια. Όλα αυτά συμβαίνουν στον απόηχο των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ, όπου η εχθρότητα προς τα data centers ανέδειξε πολλούς Δημοκρατικούς, που υπόσχονται επιθετική ρύθμιση της Τεχνητής Νοημοσύνης.
«Όλα είναι αλληλένδετα και πιστεύω ότι θα δούμε πολύ ενδιαφέρουσες δυναμικές να εξελίσσονται τον επόμενο μήνα», κατέληξε ο Γκρίνσταϊν.
Με πληροφορίες από Associated Press