Η ΕΚΤ κρατά ανοιχτή την πόρτα για νέα αύξηση επιτοκίων τον Δεκέμβριο. Η Κριστίν Λαγκάρντ ξεκαθάρισε ότι η απόφαση θα εξαρτηθεί από τα οικονομικά στοιχεία που θα έχει στα χέρια του το Διοικητικό Συμβούλιο μέχρι τότε. Η τοποθέτησή της έρχεται μετά την επιλογή της τράπεζας να αφήσει αμετάβλητα τα επιτόκια τον Νοέμβριο. Η επικεφαλής της ΕΚΤ περιέγραψε την οικονομική συγκυρία ως ιδιαίτερα απαιτητική, με την ανάπτυξη να παραμένει εύθραυστη και τις τιμές να πιέζουν νοικοκυριά και επιχειρήσεις. Το βασικό επιτόκιο καταθέσεων παραμένει στο 2,5%, όμως η συζήτηση για νέα κίνηση δεν έχει κλείσει.
Το ενεργειακό κόστος βρίσκεται ξανά στο επίκεντρο της ανησυχίας. Οι υψηλές τιμές στην ενέργεια ανεβάζουν το κόστος παραγωγής και μεταφορών, ενώ περιορίζουν το διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών. Αυτός ο συνδυασμός μπορεί να φρενάρει την οικονομική δραστηριότητα και την ίδια ώρα να κρατήσει ζωντανές τις πληθωριστικές πιέσεις. Η Λαγκάρντ στάθηκε στη δυσκολία να ξεχωρίσει κανείς αν οι ανατιμήσεις προέρχονται κυρίως από την πλευρά του κόστους και της προσφοράς ή από την πλευρά της ζήτησης. Η διάκριση αυτή έχει σημασία, γιατί μια υπερβολικά αυστηρή αντίδραση στα επιτόκια μπορεί να επιβαρύνει την ανάπτυξη χωρίς να αντιμετωπίσει γρήγορα την αιτία των αυξήσεων.
Η ΕΚΤ θέλει να αποφύγει μια κατάσταση όπου οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό ξεφεύγουν από τον έλεγχό της. Η Λαγκάρντ προειδοποίησε ότι η νομισματική πολιτική πρέπει να χρησιμοποιεί τα εργαλεία της με προσοχή και όχι να αντιμετωπίζει κάθε πρόβλημα με την ίδια συνταγή. Μέχρι τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα εξετάσουν στοιχεία για τον πληθωρισμό, τους μισθούς, την κατανάλωση, την πίστωση και την πορεία της ανάπτυξης. Ήδη, στελέχη της ΕΚΤ, ανάμεσά τους οι επικεφαλής των κεντρικών τραπεζών της Γερμανίας και της Ιταλίας, έχουν αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης. Η τελική απόφαση θα κριθεί από το αν τα νέα δεδομένα δείξουν ότι οι πιέσεις στις τιμές υποχωρούν αρκετά ή απαιτούν πιο σκληρή στάση.