Οι ευρωπαϊκές τιμές φυσικού αερίου ενδέχεται να χρειαστεί να ξεπεράσουν τα 100 ευρώ ανά μεγαβατώρα (MWh) τον Δεκέμβριο, προκειμένου η Ευρώπη να καταφέρει να αναπληρώσει επαρκώς τα αποθέματά της και να καλύψει τις ανάγκες του επόμενου χειμώνα, σύμφωνα με εκτίμηση της Goldman Sachs.
Όπως αναφέρουν οι αναλυτές της Goldman Sachs, Samantha Dart και Laura Cyr σε πρόσφατη έκθεσή τους, σύμφωνα με το Bloomberg, ακόμη και η άνοδος των ευρωπαϊκών τιμών φυσικού αερίου δεν αρκεί για να προσελκύσει αρκετά φορτία υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) από την Ασία, εφόσον οι διαταραχές στις προμήθειες από τη Μέση Ανατολή συνεχιστούν και το 2027.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
Τα συμβόλαια φυσικού αερίου στο ολλανδικό χρηματιστήριο TTF, που αποτελούν σημείο αναφοράς για την ευρωπαϊκή αγορά, ξεπέρασαν την προηγούμενη εβδομάδα τα 65 ευρώ/MWh, καταγράφοντας υψηλό πέντε μηνών και σήμερα διαπραγματεύονται σε ακόμα υψηλότερα επίπεδα.
Ειδικότερα, σήμερα Δευτέρα (24.08.2026) τα συμβόλαια διαπραγματεύονται σε τιμές πάνω από τα 67 ευρώ/Mwh με άνοδο γύρω στο 2%.
Ωστόσο, σύμφωνα με τη Goldman Sachs, τα σημερινά επίπεδα τιμών δεν είναι αρκετά ώστε να δημιουργηθεί το απαιτούμενο κίνητρο για την προσέλκυση των αναγκαίων φορτίων LNG στην Ευρώπη.
Η κατάσταση γίνεται δυσκολότερη λόγω του αυξημένου ανταγωνισμού με την Ασία για τα διαθέσιμα φορτία LNG, σε μια περίοδο κατά την οποία οι ευρωπαϊκές χώρες προσπαθούν να αυξήσουν τα αποθέματά τους πριν από την έναρξη της χειμερινής περιόδου.
Το σενάριο για τιμές πάνω από 100 ευρώ
Η Goldman Sachs εκτιμά ότι, εάν οι ενεργειακές εξαγωγές από τη Μέση Ανατολή επιστρέψουν σταδιακά στην κανονικότητα μόνο μέσα στο 2027, η τιμή του φυσικού αερίου στο TTF τον Δεκέμβριο του 2026 θα μπορούσε να χρειαστεί να κινηθεί πάνω από τα 100 ευρώ/MWh.
Μια τέτοια τιμή θα ήταν περίπου 110% υψηλότερη από τη βασική πρόβλεψη της Goldman Sachs για τα 50 ευρώ/MWh.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, στα σημερινά επίπεδα τιμών η Ευρώπη δεν θα διαθέτει επαρκές οικονομικό κίνητρο ώστε να εξασφαλίσει τις ποσότητες φυσικού αερίου που απαιτούνται για την κάλυψη της χειμερινής ζήτησης.
Στο 51% τα αποθέματα στο τέλος Αυγούστου
Η αναπλήρωση των αποθηκών φυσικού αερίου πραγματοποιείται κατά κανόνα τους θερινούς μήνες, όταν η ζήτηση είναι χαμηλότερη.
Φέτος όμως η διαδικασία φαίνεται να έχει καθυστερήσει σημαντικά.
Με βάση τους σημερινούς ρυθμούς, οι αποθήκες φυσικού αερίου στη βορειοδυτική Ευρώπη αναμένεται να ολοκληρώσουν τον Αύγουστο με πληρότητα περίπου 51%.
Το επίπεδο αυτό είναι κατά 3,4 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερο από την προηγούμενη βασική εκτίμηση της Goldman Sachs.
Η κρίση στη Μέση Ανατολή πιέζει την αγορά
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή έχουν περιορίσει σημαντικά τις διεθνείς ροές ενέργειας, αυξάνοντας την αβεβαιότητα στην αγορά φυσικού αερίου.
Η μείωση των μεταφορών μέσω των Στενών του Ορμούζ περιορίζει τις διαθέσιμες ποσότητες LNG, ενώ την ίδια στιγμή η Ευρώπη βρίσκεται αντιμέτωπη με την ανάγκη να ενισχύσει τα αποθέματά της πριν από τον χειμώνα.
Το πρόβλημα είναι ιδιαίτερα σημαντικό επειδή το φυσικό αέριο χρησιμοποιείται ευρέως για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας στην Ευρώπη.
Το «όπλο» του καιρού
Ένας παράγοντας που θα μπορούσε να λειτουργήσει υπέρ της ευρωπαϊκής αγοράς είναι ο καιρός.
Η Goldman Sachs έχει στηρίξει τις εκτιμήσεις της στην υπόθεση ότι οι θερμοκρασίες του χειμώνα θα κινηθούν κοντά στους ιστορικούς μέσους όρους.
Ωστόσο, σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση της Rystad Energy, ένα ιδιαίτερα ισχυρό φαινόμενο El Niño, το οποίο θα μπορούσε να αυξήσει τις θερμοκρασίες κατά τουλάχιστον 2 βαθμούς Κελσίου σε σχέση με τα ιστορικά επίπεδα, θα περιόριζε τη ζήτηση φυσικού αερίου.
Μία ηπιότερη χειμερινή περίοδος θα μπορούσε έτσι να αντισταθμίσει εν μέρει τα χαμηλότερα αποθέματα και να περιορίσει την ανάγκη για ακόμη υψηλότερες τιμές στην ευρωπαϊκή αγορά.