Η κυβέρνηση στην Ιαπωνία
Σατσούκι Καταγιάμα, υπουργός Οικονομικών της Ιαπωνίας © Wikimedia
Ο υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Σκοτ Μπέσεντ © EPA/Magnus Lejhall
Ο Κινέζος πρόεδρος Σι Τζινπίνγκ © EPA/XINHUA / Ding HaitaoΑνάσα για την κυβέρνηση Τακαΐτσι
Για την πρωθυπουργό της Ιαπωνίας, η ενίσχυση του γεν έρχεται σε κρίσιμη συγκυρία. Ένα ισχυρότερο νόμισμα μπορεί να περιορίσει το κόστος ζωής και να στηρίξει την πολιτική της θέση, καθώς η δημοτικότητά της έχει υποχωρήσει σημαντικά από τα αρχικά επίπεδα άνω του 70%.
Παράλληλα, η σταθεροποίηση του νομίσματος μπορεί να καθησυχάσει τις αγορές σχετικά με τα σχέδια αύξησης των δημόσιων δαπανών και τη μείωση του αμφιλεγόμενου φόρου στις πωλήσεις τροφίμων.
Ωστόσο, χωρίς βαθύτερες αλλαγές, η αμερικανική στήριξη ενδέχεται να αποτελέσει μόνο προσωρινό «μπάλωμα» στη διαρθρωτική αδυναμία του γεν. Το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην Τράπεζα της Ιαπωνίας και στην πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο. Εάν αυτή συμπέσει με κίνηση της Fed, ο συντονισμός των δύο κεντρικών τραπεζών θα μπορούσε να προσφέρει πιο διαρκή στήριξη στο ιαπωνικό νόμισμα.
Στο επίκεντρο η ευστάθεια του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος
Η κατάσταση με το γεν αύξησε, παράλληλα, τους φόβους για την ευστάθεια των παγκόσμιων αγορών χρήματος και κεφαλαίου . Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων αμερικανικών κρατικών ομολόγων ακολουθούν ανοδική πορεία τους τελευταίους μήνες, με την απόδοση του 30ετούς αμερικανικού Treasury να αγγίζει πρόσφατα τα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, περίπου στο 5,23%.
Αντίστοιχη εικόνα καταγράφεται και σε άλλες μεγάλες οικονομίες, καθώς οι αγορές απαιτούν υψηλότερα επιτόκια για να χρηματοδοτήσουν τα μεγάλα δημοσιονομικά ελλείμματα και τις τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη.
Η άνοδος των αποδόσεων αυξάνει το κόστος εξυπηρέτησης του αμερικανικού χρέους, επιβαρύνοντας τους φορολογούμενους. Παράλληλα, εντείνονται οι ανησυχίες ότι η άνοδος των ιαπωνικών επιτοκίων μπορεί να οδηγήσει σε ανατροπή του παγκόσμιου «carry trade», όπου hedge funds δανείζονται φθηνά σε γεν για να επενδύσουν σε περιουσιακά στοιχεία υψηλότερης απόδοσης.
Μια επιπλέον εξήγηση για την αμερικανική παρέμβαση στις αγορές συναλλάγματος είναι ότι ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ επιδιώκει να βοηθήσει την Ιαπωνία να αντιμετωπίσει την αδυναμία του γεν χωρίς να προκαλέσει νέες πιέσεις στα αμερικανικά ομόλογα, αναφέρουν αναλυτές στο Axios.
Το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών υποστηρίζει πάντως ότι η παρέμβαση κρίθηκε αναγκαία λόγω της ταχύτητας και της άτακτης διολίσθησης του γεν, ώστε να αποτραπεί η μετάδοση της αστάθειας.
Όπως επισημαίνει ο Νάιτζελ Γκριν της deVere Group, η κοινή παρέμβαση ΗΠΑ και Ιαπωνίας δεν αφορά μόνο τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, αλλά αποτελεί ένδειξη αυξανόμενων πιέσεων στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.