Καμπανάκι από έρευνα της Bank of America
Wall Street © EPA/JUSTIN LANE
Ο δείκτης Bull & Bear της Bank of America και το «hyper-bull» σήμα
Τα ευρήματα της έρευνας ώθησαν τον δείκτη Bull & Bear της BofA σε επίπεδο «hyper-bull», ένδειξη που ιστορικά υποδηλώνει ότι οι επενδυτές θα έπρεπε να ενισχύσουν τις αντισταθμίσεις κινδύνου και να στραφούν σε ασφαλή καταφύγια.
Ωστόσο, αντί για αύξηση της προστασίας, σχεδόν οι μισοί συμμετέχοντες δήλωσαν ότι δεν διαθέτουν καμία κάλυψη έναντι μιας απότομης πτώσης των τιμών των μετοχών. Πρόκειται για το υψηλότερο ποσοστό απουσίας αντιστάθμισης από το 2018, στοιχείο που εντείνει τις ανησυχίες για την ευαλωτότητα των αγορών σε περίπτωση αρνητικών εξελίξεων.
BofA και ο κίνδυνος των «αρνητικών εκπλήξεων»
«Τα χαμηλά επίπεδα αντιστάθμισης στην αγορά μετοχών είναι άνευ σημασίας σε έναν κόσμο θετικών εκπλήξεων», σημείωσε ο Μάικλ Χάρτνετ. «Όμως αποκτούν τεράστια σημασία αν οι εκπλήξεις μετατραπούν ξαφνικά σε έντονα αρνητικές».
Ακριβώς μια τέτοια αρνητική έκπληξη αντιμετώπισαν οι επενδυτές το Σαββατοκύριακο, μετά την ολοκλήρωση της έρευνας, όταν ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ απείλησε με νέους δασμούς οκτώ ευρωπαϊκές χώρες που αντιτάχθηκαν στο αίτημά του προς τη Δανία να παραχωρήσει τη Γροιλανδία στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η αναβίωση της ρητορικής περί εμπορικού πολέμου έπληξε άμεσα τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές κατέγραψαν απώλειες τις δύο τελευταίες συνεδριάσεις, ενώ τα futures των αμερικανικών μετοχών κινήθηκαν πτωτικά ενόψει της επανέναρξης των συναλλαγών μετά την αργία της Δευτέρας.
Η έρευνα της BofA κατέδειξε επίσης ότι οι επενδυτές θεωρούν πλέον τη γεωπολιτική σύγκρουση ως τον μεγαλύτερο κίνδυνο για τις χρηματοπιστωτικές αγορές, για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2024. Στη δεύτερη θέση υποχώρησαν οι ανησυχίες γύρω από μια πιθανή «φούσκα» στην τεχνητή νοημοσύνη.
Η έρευνα της Bank of America διεξήχθη μεταξύ 9 και 15 Ιανουαρίου και περιέλαβε 196 συμμετέχοντες, οι οποίοι διαχειρίζονται συνολικά κεφάλαια ύψους 575 δισ. δολαρίων, προσφέροντας μια ενδεικτική αλλά κρίσιμη αποτύπωση της ψυχολογίας των αγορών σε μια περίοδο αυξημένων κινδύνων και αβεβαιότητας.