Η παγκόσμια οικονομία έχει επιδείξει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα παρά τα διαδοχικά γεωπολιτικά γεγονότα και τις αναταράξεις στην οικονομική πολιτική των Ηνωμένων Πολιτειών, σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης Fitch Ratings.
Νέα αβεβαιότητα για την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ
Η αβεβαιότητα γύρω από την εμπορική πολιτική των Ηνωμένων Πολιτειών αυξάνεται ξανά, μετά την απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου να ακυρώσει τους δασμούς που είχαν επιβληθεί βάσει του νόμου IEEPA.
Ένας προσωρινός δασμός 15% θα μπορούσε να διατηρήσει το συνολικό πραγματικό επίπεδο δασμών των ΗΠΑ περίπου στο 11,3%, κοντά στις προηγούμενες εκτιμήσεις της Fitch. Ωστόσο, επιχειρήσεις και εμπορικοί εταίροι των ΗΠΑ παραμένουν σε αβεβαιότητα για το τι θα ακολουθήσει μετά την περίοδο των 150 ημερών.
Παρά την αύξηση των δασμών, το παγκόσμιο εμπόριο ανέκαμψε το 2025, κάτι που αποδίδεται εν μέρει στη μεγάλη εξάρτηση των επενδύσεων στην τεχνολογία πληροφορικής από εισαγωγές, λόγω της γεωγραφικής συγκέντρωσης της παραγωγής ημιαγωγών.
Ρεκόρ αποταμιεύσεων στην Κίνα
Η Fitch σημειώνει ότι στην Κίνα η αύξηση των αποταμιεύσεων και η μείωση των επενδύσεων έχουν οδηγήσει τον καθαρό δανεισμό του ιδιωτικού τομέα, δηλαδή τη διαφορά μεταξύ αποταμιεύσεων και επενδύσεων, σε ιστορικό υψηλό περίπου 11% του ΑΕΠ.
Αυτό σημαίνει ότι η οικονομική ανάπτυξη της χώρας εξαρτάται όλο και περισσότερο από τις εξαγωγές και τη δημοσιονομική στήριξη, ενώ ενισχύονται και οι αποπληθωριστικές πιέσεις.
Θετικά σημάδια στη Γερμανία και πληθωριστική επαναφορά στην Ιαπωνία
Στη Γερμανία εμφανίζονται τα πρώτα σημάδια ανάκαμψης. Η τελική εγχώρια ζήτηση αυξήθηκε κατά 0,8% το τέταρτο τρίμηνο του 2025, καταγράφοντας τον ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης από τις αρχές του 2022, ενώ οι παραγγελίες για βιομηχανικό εξοπλισμό έχουν αυξηθεί σημαντικά το τελευταίο διάστημα.
Την ίδια στιγμή, στην Ιαπωνία υπάρχουν ενδείξεις ότι η οικονομία εισέρχεται σε μια πιο σταθερή φάση επαναπληθωρισμού (reflation) μετά από μακρά περίοδο χαμηλού πληθωρισμού.
Πιθανές μειώσεις επιτοκίων από τη Fed
Η Fitch εκτιμά ότι η επιβράδυνση της αγοράς εργασίας και η αποκλιμάκωση των αυξήσεων στους μισθούς θα οδηγήσουν την Federal Reserve σε δύο μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2026.
Ο δείκτης παρακολούθησης μισθών της Federal Reserve Bank of Atlanta υποχώρησε στο 3,6% τον Ιανουάριο, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2021.
Παράλληλα, οι κίνδυνοι για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ παραμένουν, καθώς οι προσλήψεις συνεχίζουν να κινούνται σε χαμηλά επίπεδα.
Πηγή ΟΤ